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行业观察食用油公司的艰难二季度:提价难抵油料高企 业绩或难起

发布日期: 2022-06-25浏览次数:

  受南美大豆减产、俄乌冲突和印尼棕榈油停止出口等因素影响,年初至今油脂价格一路攀升。财联社记者多方采访获悉,国内相关食用油公司已进行了不同程度提价。但是受原料价格上涨影响,第二季度“端午”、“6·18”等节假日食用油促销力度有限。一边是成本高企,一边是需求疲软,伴随这轮油料油脂价格强势上涨,上半年食用油相关上市公司业绩也难有起色。

  一般而言,第二季度包括五一、“6.18”和端午等节假日,食用油促销活动亦不少。

  财联社记者实地调研获悉,除上海等疫情严重区域外,今年杭州“五一”假期线下客流也明显减少。对比今年“五一”和“6.18”两个促销节点的活动力度,多位销售人员对财联社记者反馈称,“力度差不多”。

  杭州西田城永辉超市食用油推销员对财联社记者表示,“今年以来食用油涨幅确实较大,今年5.1和6.18促销,高端食用油促销力度会大些。”据了解,今年以来市面上豆油、葵油等价格涨幅已创下新高纪录,有的涨幅一度超过20%。

  财联社记者观察发现,已经开始的“6.18”预热活动,线上线下渠道的食用油产品优惠幅度都出现“缩水”,有不少甚至是原价销售,且不再附送任何赠品。

  上海钢联农产品000061)事业部油脂分析师滕浩对财联社记者指出,“为保证市场占有率,预计5.1、6.18等节日活动商家将会保证一定的促销力度,从而达到刺激下游消费的目的。”

  菜籽油龙头道道全002852)(002852.SZ)相关人士则对记者表示,受原料涨价影响,今年即使是促销的话,力度肯定也没有以往没有那么大,“食用油作为消费必需品,其实没有旺淡季之分,需求上来说基本上趋于均衡。节假日促销可能会刺激消费者囤货,但就销量而言,全年来看不会有太大的波动。”

  因气候变化导致马来西亚棕榈减产、巴西大豆减产以及加拿大油菜籽减产,造成全球油料供应紧张;叠加印尼限制棕榈油出口、阿根廷限制豆油出口、黑海地区葵花籽油出口受限,进一步加剧了全球食用油供应紧张;再加上国际资本炒作、全球海运费用高企等因素,供应吃紧预期推动和支撑油料油脂价格持续上涨,进一步抬升进口成本。

  值得一提的是,4月末印尼棕榈油出口禁令推动国内外油脂价格创下新高。对于印尼棕榈油何时恢复出口,业内人士均对财联社记者表示存在不确定性,目前暂时没有看到相关信息提到印尼恢复出口相关事宜。

  卓创资讯食用油分析师张德强向财联社记者表示,一旦印尼取消出口限令,出口增加,全球油脂供应增加,价格就会下跌,“有的国家预测印尼会在短期内恢复棕榈油出口。”

  对于印尼暂停棕榈油出口,“油茅”金龙鱼(300999.SZ)相关负责人表示,预计印尼的这项政策对棕榈油市场供应的影响不会长期化。据了解,金龙鱼从事大豆及棕榈油等产品的生产加工业务,公司棕榈油主要采购自境外。2021年,公司采购棕榈及月桂酸油同比增长50.28%至254.06亿元。

  滕浩分析判断认为,“随着国内疫情的逐步好转,对油脂的需求量后续大概率会呈现逐步增加的趋势。短期油脂供应偏紧的格局难以缓解,中长期来看或有逐步缓解可能,但仍需观察国际油价走向及印尼出口政策的情况。”

  伴随这轮油料油脂价格强势上涨,国内主要食用油企业都经历了一轮股价和业绩的双杀。

  早在去年开始,国内食用油行业就已遭遇了这一窘境,这一情况从金龙鱼、道道全、西王食品000639)(000639.SZ)等一众食用油企业的业绩中便可见一斑。

  财报显示,今年一季度金龙鱼增收不增利,尽管公司营收同比增长10.68%至565亿元,但归母净利润同比大跌92.71%至1.1亿元。

  面对增收不增利的情况,公司相关负责人称,主要系原材料价格大涨,“虽然公司上调了部分产品的售价,但并未完全覆盖原材料成本的上涨,公司主要产品的毛利率同比上年同期明显下降;另外,受国内疫情多点散发对物流运输、终端销售、餐饮等影响,叠加经济疲软、消费不振、市场竞争加剧等,一季度厨房食品的销量同比有所下降,中高端零售产品的利润受到较大影响。”

  “油茅”尚且如此,同行业绩也未能幸免。道道全今年一季度实现营收12.36亿元,同比下降4.85%;归母净利润为-5401.94万元,同比盈转亏。

  道道全相关人士人士对财联社记者表示,食用油是个低毛利的行业,如果原料上涨对公司业绩影响极较大,就会上调产品价格,“这两年终端产品价格调整次数较多,可能一年有三四次。我们主要根据原料价格来定,如果原料的走势一直往上升,那么可能就会三个月或者几个月根据原料价格调一次。公司最近的一次提价是在3月份,从年初到现在来看,我们的提价幅度可能在5%-10%之间。”

  对于今年第二季度业绩情况,前述公司相关人士回应称,“目前对二季度业绩情况无法做出预测。我们能够把控的是销量端,因为原料端它每天的走势都不一样。从现在整个行业的情况来看,不管是国际趋势,还是疫情影响,对公司来说都属于不利,比较艰难。”

  据了解,道道全油脂油料占成本比例80%左右。“我国菜籽油的油料油脂50%以上依赖于进口,目前整个食用植物油的原料缩紧供应缩紧,菜籽的价格也不断往上涨。”上述公司相关人士表示。

  5月10日,西王食品在互动易上回答投资者提问时直言:自2021年起,公司的食用油已多次进行提价,未来将视原材料成本情况对终端价格进行适当调整。

  针对提价计划,金龙鱼相关负责人则表示,公司有部分产品是根据行情变化进行定价销售的;另一部分主要满足居民家庭消费的产品,公司会根据各个品种的原料、行情、市场竞争力、消费力等多方因素综合考虑后决定是否调整价格以及调整的幅度,相对比较谨慎。

  此外,运输成本的抬升对于食用油行业的影响也不容小觑。据悉,运输成本在以原材料进口为主的食用油行业中,占比可达10%。西王食品则将疫情反复、油料上涨、物流运输不畅并列为影响公司业绩的主要因素。

  “今年以来,疫情多点频发,对需求端带来较大打击,特别是餐饮行业。此外,油脂、小麦等食用油的原材料的价格都在上涨。叠加运输困难问题,可以说多方面因素造成了目前油脂企业利润段的表现。”滕浩对记者表示。

  张德强亦表示,“今年国内外市场确实有很多突发事件,所以公司要多根据国内外形势,时刻变换发展计划。”